The VW meeting and shareholder democracy
am 16.05.2006 von http://notizen.duslaw.eu
On May 8, 2006, Mr. Plender published
the following article in the Financial Times:
“The voting at last weeks annual meeting of Volkswagen
was faintly redolent
of democratic process in Saddam Husseins
Iraq
. Despite vocal criticism of
Ferdinand Piëch, the German carmakers chairman, he was supported by a vote
of 98.2 per cent. Chief among his detractors were fund managers DWS, Deka
and Hermes, who together had about 5m shares. Yet only 2.9m out of 163.3m
shares were voted against him.
The issues were not trivial. Mr Piëch upset many shareholders by voting with
the unions to appoint a new personnel director against the wishes of Bernd
Pischetsrieder, chief executive, who is trying to implement a tough
cost-cutting programme. He also publicly undermined Mr Pischetsrieder by
questioning whether his contract should be renewed.
In the following, Mr. Plender guessed that “this bizarre outcome” - the clear majority
for Mr. Piech – and the thin voting turnout at the VW meeting was due to the following
reasons:
a)
the complexity of the chains of intermediaries
that separate the company from the ultimate beneficial owners; …
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