Erfolgsfaktoren für Venture Capital Investitionen - Stefan Kalteis im Interview

Venture Capital - private equity Finanzierungen für Firmen mit hohem Potanzial und hohem Risiko sind ein rasant wachsender Wirtschaftszweig. Aber was genau bedeutet VC? Welche Faktoren haben Einfluss auf den Erfolg von VC Investitionen? Welche Rolle spielen Schutzrechte wie Patente und Marken in diesem Zusammenhang? Welche Zukunftstrends gibt es? Stefan Kalteis, Partner bei i5invest; Gründer, Investor und Berater einer Reihe von Online- und Mobile-Unternehmen im Interview mit patentanwalt .cc - intellectual property expertise: Herr Kalteis, "Venture Capital" ist ein Begriff der sich mit einiger Verzögerung auch im deutschsprachigen Raum etabliert. Können Sie kurz erklären was Venture Capital bedeutet bzw. was man unter Venture Capital Investitionen versteht? SK: Venture Capital wird oft mit "Risikokapital" ins Deutsche übersetzt, wobei Venture im Kern "Unternehmung" bedeutet. D.h. Venture Capital (VC) ist Investitionskapital für Unternehmungen, typischerweise für sehr junge Unternehmen mit hohem Potential. Jung, mit Risiko behaftet aber mit hohem Potenzial! VC-Gesellschaften verleihen im Gegensatz zu klassischen Finanzierungsinstrumenten wie Kredite von Banken allerdings kein Geld sondern beteiligen sich an dem jeweiligen Unternehmen und werden somit Miteigentümer. Ziel ist dabei, am Erfolg und Wachstum des Unternehmens teilzuhaben und vom Unternehmenserfolg dadurch zu profitieren, dass die Anteile am Unternehmen (bzw. das gesamte Unternehmen) später gewinnbringend verkauft wird. Das wohl bekannteste Beispiel eines von VC-Gesellschaften unterstützen Unternehmens ist Google. Kleiner Perkins und Sequoia Capital standen als VC-Investoren hinter Google. Es gibt aber viele weitere spannende Beispiele in dieser Industrie, die in den USA einen wesentliche höheren Stellenwert als in Europa besitzen, z.B. Genentech, Intel und Cisco Systems. VC ist also im Kern ein sehr spannendes und positives Instrument für junge Unternehmen um die schwierigen ersten Jahre zu finanzieren. Sie sprechen interessanter Weise nicht von "Kosten / Nutzen" sondern von "Risiko" und "Potenzial". Nach welchen Kriterien können das Risiko und das Potenzial eines Startups bewertet werden? Ist es überhaupt möglich das Potenzial von Ideen wie Youtube oder Twitter im Voraus objektiv abzuschätzen? SK: Leider ist es nicht möglich das Potenzial objektiv abzuschätzen, wobei dies auch nicht erwartet wird: Trotzdem ist klar, dass der weltweite Markt für Laptops grösser ist als der Markt für Kokosnussöl. Allen erfolgreichen Startups ist gemein, dass das Team und die Gründer herausragend sind. VCs erklären - in Anlehnung an die drei wichtigsten Themen für Wohnungspreise (Location, Location, Location) - oft, dass die drei wichtigsten Kriterien für erfolgreiche Startups seien: Team, Team, Team. Der ursprüngliche Plan geht nur in den seltensten Fällen auf, d.h. das Management muss in der Lage sein darauf zu reagieren und neue Potenziale zu erkennen. Zu Youtube und Twitter: Relevante Investoren h…